나스닥 옵션 트레이딩 가이드.
현재 주식 옵션은 현대에 도입 될 가장 성공적인 금융 상품 중 하나로 환영 받고 있습니다. 옵션은 포트폴리오를 보호하거나 추가 투자 수익을 창출하는 데있어서 귀하, 투자자, 유연성, 다양 화 및 통제를 제공하는 탁월하고 신중한 투자 도구로 입증되었습니다. 이 옵션을 사용하여 옵션을 교환하는 방법을 배우는 데 도움이되는 가이드가되기를 바랍니다.
옵션 이해.
옵션은 거의 모든 시장 조건과 거의 모든 투자 목표에 효과적으로 사용될 수있는 금융 상품입니다. 여러 가지 방법 중 몇 가지 옵션 중에서 선택할 수 있습니다.
시장 가격 하락에 대한 투자를 보호하십시오 현재 또는 신규 투자에 대한 소득을 늘리십시오 더 낮은 가격으로 주식을 구입하십시오. 주식을 소유하지 않고 주식 가격이 상승하거나 하락할 때 혜택을 받으십시오.
거래 옵션의 이점 :
질서 정연하고 효율적이며 유동성있는 시장.
표준화 된 옵션 계약은 질서 정연하고 효율적이며 유동성있는 옵션 시장을 허용합니다.
적응성.
옵션은 매우 다양한 투자 도구입니다. 독특한 위험 / 보상 구조로 인해 옵션을 다른 옵션 계약 및 / 또는 기타 금융 상품과 다양한 조합으로 사용하여 이익이나 보호를 추구 할 수 있습니다.
지분 옵션을 통해 투자자는 특정 기간 동안 가격을 고지 할 수 있습니다. 이 기간 동안 투자자가 주식을 100 주식을 구입하거나 판매 할 수있는 프리미엄 (가격)을 구입하거나 판매 할 수 있습니다. . 이를 통해 옵션 투자자는 자신의 투자 권력을 활용하면서 주식 가격 움직임으로부터 잠재적 보상을 증가시킬 수 있습니다.
구매자의 위험 제한.
위험이 경계를 가질 수없는 다른 투자와 달리 옵션 거래는 구매자에게 정의 된 위험을 제공합니다. 옵션 구매자는 옵션의 가격 인 프리미엄을 절대 잃을 수 없습니다. 특정 가격으로 기본 유가 증권을 매수 또는 매도 할 수있는 권리가 주어진 날짜에 만기되기 때문에 유익한 행사 또는 옵션 계약의 매각 조건이 만료일까지 충족되지 않으면 그 옵션은 무용지물로 종료됩니다. 반면에 발견 된 옵션 판매자 (옵션의 공개되지 않은 작가라고도 함)는 무한 위험에 직면 할 수 있습니다.
이 옵션 트레이딩 가이드는 주식 옵션의 특징과 이러한 투자가 다음과 같은 부문에서 어떻게 작용하는지에 대한 개요를 제공합니다.
옵션 견적을 얻으십시오.
옵션 체인 시트를 보려면 아래에 회사 이름이나 기호를 입력하십시오 :
옵션 센터 홈.
즐겨 찾기 편집.
아래 텍스트 상자에 최대 25 개의 기호를 쉼표 또는 공백으로 구분하여 입력하십시오. 이 기호는 해당 페이지에서 사용하기 위해 세션 중에 사용할 수 있습니다.
나스닥 경험을 커스터마이징하십시오.
선택한 배경색을 선택하십시오.
견적 검색을위한 기본 대상 페이지 선택 :
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옵션 기초 자습서.
요즘 많은 투자자의 포트폴리오에는 뮤추얼 펀드, 주식 및 채권 등의 투자가 포함됩니다. 그러나 귀하가 처분 할 수있는 다양한 증권은 거기에서 끝나지 않습니다. 옵션으로 알려진 또 다른 유형의 보안은이 자산 클래스와 관련된 실용적인 용도와 내재 된 위험을 모두 이해하는 정교한 투자자에게 기회의 세계를 제공합니다.
옵션의 힘은 다목적 성 및 개별 주식과 같은 전통적인 자산과 상호 작용할 수있는 능력에 있습니다. 그들은 발생할 수있는 많은 시장 상황에 따라 자신의 지위를 조정하거나 조정할 수 있습니다. 예를 들어, 옵션은 하락 손실을 제한하기 위해 감소하는 주식 시장에 대한 효과적인 헤지로 사용될 수 있습니다. 옵션은 투기 목적을 위해 사용하거나 매우 보수적 인 방식으로 사용할 수 있습니다. 따라서 옵션 사용은보다 큰 투자 전략의 일환으로 가장 잘 설명됩니다.
그러나이 기능 다양성은 비용없이 제공되지 않습니다. 옵션은 복잡한 증권이며 부적절하게 사용하면 매우 위험 할 수 있습니다. 따라서 브로커와 거래 옵션을 사용할 때 다음과 같은 면책 조항을 종종 접하게됩니다.
옵션에는 위험이 따르며 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 옵션 거래는 본질적으로 추측 일 수 있으며 상당한 손실 위험이 있습니다. 위험 자본으로 만 투자하십시오.
옵션은 파생 상품으로 알려진 더 큰 유가 증권 그룹에 속합니다. 이 단어는 과도한 위험을 감수하고 능력을 경제 위기로 가져 오는 것과 관련이 있습니다. 그러나 그 인식은 널리 과장되어있다. 모든 "파생"은 그 가격이 다른 것의 가격에 의존하거나 파생된다는 것을 의미합니다. 이런 식으로하면, 포도주는 포도의 파생물입니다. 케첩은 토마토의 파생물입니다. 옵션은 금융 증권의 파생 상품이며, 그 가치는 다른 자산의 가격에 따라 다릅니다. 그것은 모두 파생 수단이며 선물, 포워드, 스왑 (많은 유형이 있음) 및 모기지 담보 증권을 포함하여 파생 상품에 해당하는 많은 종류의 유가 증권이 있습니다. 2008 년 위기에서는 모기지 담보 증권과 특정 유형의 스왑이 문제를 일으켰습니다. 옵션은 대체로 뻔뻔 스러웠다. (10 가지 옵션 전략 알아보기.)
옵션의 작동 방식과이를 적절히 사용하는 방법을 올바르게 알고 있으면 시장에서 실질적인 이점을 얻을 수 있습니다. 옵션의 추측 성격이 자신의 스타일에 맞지 않는다면 문제는 없습니다. 추측하지 않고 옵션을 사용할 수 있습니다. 그러나 옵션을 절대로 사용하지 않기로 결정한 경우에도 투자하려는 회사가 어떻게 사용하는지 이해하는 것이 중요합니다. 외환 거래의 위험을 헤지하거나 직원들에게 스톡 옵션의 형태로 소유권을 부여하는 것이 든간에 오늘날 대부분의 다국적 기업은 어떤 형태로든 옵션을 사용합니다.
이 자습서는 옵션의 기본 사항을 소개합니다. 대부분의 옵션 거래자는 다년간의 경험이 있으므로이 자습서를 읽은 후 즉시 전문가가 될 것으로 기대하지 마십시오. 주식 시장의 작동 방식을 잘 모르는 경우 Stock Basics 자습서를 먼저 확인해보십시오.
옵션 기초 : 옵션 작동 방식.
옵션 계약은 근본적으로 미래 사건의 가격 확률입니다. 더 많은 일이 발생할 가능성이 높을수록 더 비싼 옵션이 그 사건의 이익이 될 것입니다. 이것이 옵션의 상대적 가치를 이해하는 열쇠입니다.
IBM의 International Business Machines Corp. (200,000 달러)에 대한 콜 옵션에 대한 일반적인 예를 들어 보겠습니다. IBM은 현재 175 달러에서 거래되고 있으며 3 개월 후에 만료됩니다. 통화 옵션은 향후 3 개월 이내에 IBM 주식을 200 달러로 구매할 의무가 아니라 권리를 부여한다는 것을 기억하십시오. IBM의 가격이 $ 200 이상으로 오르면 당신은 "이기게됩니다."우리가이 옵션의 가격을 모른다는 것은 중요하지 않습니다. 우리가 확실히 말할 수있는 것은 동일한 옵션입니다. 3 개월 안에 만료되지 않지만 1 달에 만료되는 것은 짧은 간격 내에서 발생하는 모든 일의 기회가 더 적기 때문에 비용이 적게 듭니다. 마찬가지로 1 년 후에 만료되는 옵션도 비용이 더 많이 든다. 이것은 옵션이 시간의 붕괴를 경험하는 이유이기도합니다. 재고의 가격이 움직이지 않으면 같은 옵션은 오늘날보다 더 적은 가치가 있습니다.
3 개월 만료로 돌아 가면 IBM 주식의 가격이 200 달러 가까이 오르는 경우 "승리"할 가능성을 높일 수있는 또 다른 요소가 있습니다. 파업에 대한 주식 가격이 가까울수록 이벤트의 가능성이 높아집니다 일어날 것이다. 따라서 기초 자산의 가격이 상승함에 따라 콜 옵션 프리미엄의 가격도 상승 할 것이다. 대안으로, 가격이 하락하고, 파업 가격과 기본 자산 가격 간의 격차가 벌어지면, 옵션의 비용이 더 적게들 것입니다. 이와 비슷한 맥락에서 IBM 주식의 가격이 175 달러로 유지된다면 $ 190 파업 가격의 전화는 $ 200 파업 전화보다 더 가치가있을 것이다. 190 달러의 사건 발생 확률이 200 달러 이상이기 때문이다.
기본 자산의 변동성이 커지면 발생할 이벤트가 발생할 확률을 높일 수있는 또 다른 요소가 있습니다. 위아래로 큰 가격 변동을 보이는 뭔가가 사건 발생 가능성을 높일 것입니다. 따라서 변동성이 클수록 옵션의 가격이 높아집니다. 옵션 거래와 변동성은 본질적으로 이러한 방식으로 서로 연결됩니다.
이것을 염두에두고 가상의 예를 생각해 봅시다. 5 월 1 일 Cory 's Tequila Co. (CTQ)의 주식 가격이 67 달러이고 7 월 70 통화에 대한 프리미엄 (비용)이 3.15 달러라고 가정하면, 만기가 7 월의 세 번째 금요일이고 행사 가격이 $ 70. 계약의 총 가격은 $ 3.15 x 100 = $ 315입니다. 실제로는 커미션도 고려해야하지만이 예제에서는 커미션을 무시합니다. 대부분의 미국 거래소에서 스톡 옵션 계약은 100 주를 매매 할 수있는 옵션입니다. 그래서 총 가격을 얻으려면 계약을 100 배로 늘려야합니다. 70 달러의 파업 가격은 콜 옵션이 가치가 있기 전에 주가가 70 달러 이상으로 상승해야한다는 것을 의미합니다. 또한 계약은 주당 3.15 달러이기 때문에 손익분기는 $ 73.15가 될 것입니다.
3 주 후에 주가는 78 달러입니다. 옵션 계약은 주가와 함께 증가했으며 $ 8.25 x 100 = $ 825의 가치가 있습니다. 계약에 대해 지불 한 금액을 빼면 수익은 ($ 8.25 - $ 3.15) x 100 = $ 510입니다. 당신은 단 3 주 만에 거의 두 배의 돈을 벌었습니다! 주가가 계속 상승 할 것이라고 생각하지 않는 한, "귀하의 지위를 닫는"옵션을 팔아 수익을 올릴 수 있습니다. 이 예를 들어, 우리가 그것을 들게한다고 가정 해 봅시다.
만기일이 지나면 CTQ의 가격은 62 달러로 떨어진다. 이것이 우리의 70 달러 파업 가격보다 낮고 시간이 없기 때문에 옵션 계약은 쓸모가 없습니다. 우리는 지금 $ 315의 원래 프리미엄 비용에 의해 아래로 있습니다.
요약하자면, 여기에 우리의 옵션 투자가 어떻게 된 것입니까?
지금까지 우리는 근본적인 상품을 사고 파는 (운동) 권리로서 옵션에 관해 이야기했습니다. 사실이지만 옵션의 대부분은 실제로 행사되지 않습니다. 이 예에서는 $ 70에서 운동 한 다음 주식 시장에서 $ 78로 주식을 팔아서 $ 8의 이익을 얻으면서 돈을 벌 수 있습니다. 당신은 현재 가치에 할인 된 가격으로 그것을 살 수 있다는 것을 알고 주식을 지킬 수도 있습니다. 그러나 대다수의 시간 소지자는 자신의 지위를 매매함으로써 이익을 취하기로 선택합니다. 이는 소 매주가 시장에서 옵션을 판매 함을 의미하며, 작가는 자신의 직책을 다시 구매하여 종결합니다. CBOE에 따르면 약 10 %의 옵션 만 행사되며 60 %는 거래가 성사되고 30 %는 무용지물로 끝납니다.
이 시점에서 옵션 가격 책정에 대해 더 자세히 설명 할 가치가 있습니다. 이 예에서 옵션의 프리미엄 (가격)은 3.15 달러에서 8.25 달러로 떨어졌습니다. 이러한 변동은 시간 가치라고도 알려진 본질적인 가치와 외재적 가치로 설명 할 수 있습니다. 옵션의 프리미엄은 본질적인 가치와 시간 가치의 조합입니다. 내재 가치는 콜 옵션의 경우 주식 가격이 스트라이크 가격과 동일한 금액을 의미합니다. 시간 값은 옵션 값이 증가 할 가능성을 나타냅니다. turorial이 섹션의 시작 부분을 다시 언급하십시오. 이벤트가 발생할 확률이 높을수록 더 비싼 옵션입니다. 이것은 외적 또는 시간 값입니다. 따라서이 예에서 옵션의 가격은 다음과 같이 생각할 수 있습니다.
실생활에서 옵션은 본질적인 가치보다 어느 수준에서 거의 항상 거래됩니다. 왜냐하면 사건 발생 확률이 절대적으로 제로가 아니기 때문입니다. 비록 가능성이 희박하더라도. 궁금한 점이 있다면이 예제의 숫자를 선택하여 옵션의 작동 방식을 보여줍니다.
옵션 가격에 대한 간단한 단어. 앞에서 살펴본 것처럼 옵션의 상대 가격은 이벤트가 발생할 가능성과 관련이 있습니다. 그러나 옵션에 절대 가격을 매기려면 가격 모델을 사용해야합니다. 가장 잘 알려진 모델은 Black-Scholes-Merton 모델로, 1970 년대에 유래되었으며 노벨 경제학 상을 수상했습니다. 그 이후로 일반적으로 사용되는 이항 및 삼항 트리 모델과 같은 다른 모델이 등장했습니다.
주식 옵션은 어떻게 작동합니까?
구매 및 판매 주식은 그 가격이 현재 무엇이든간에 주문을하는 것에 국한되지 않습니다. 당신은 실제로 트레이딩 스톡 옵션 또는 미래의 자산을 매매 할 권리를 부여하는 금융 상품을 이용할 수 있습니다. 스톡 옵션은 주식과 마찬가지로 가치가 있지만 그렇지 않은 경우에는 고유하게 만드는 차이가 있습니다.
스톡 옵션을 거래하는 방법을 배우면 상인들이 위험을 줄이면서 레버리지를 활용할 수 있습니다. 여기서는 이러한 혜택을 살펴보고 거래 옵션이 시장에서 어떻게 작동하는지 설명하고 다른 스톡 옵션 기본 사항을 다룰 것입니다.
스톡 옵션이란 무엇입니까?
위에서 언급했듯이 스톡 옵션은 미래의 어떤 시점에서 주식을 사거나 팔 수있는 권리입니다. 다른 말로하면, 그것은 미래의 가격으로 주식을 가지고 무엇인가를하는 것이 두 사람 사이의 계약입니다. 이 미래의 참고 가격을 파업이라고합니다. 계약이기 때문에 옵션은 만료일 (옵션이 행사되지 않으면 옵션이 쓸모 없게되는 시점)에 만료 될 수 있습니다.
추가 설명을하기 전에 예제를 드리겠습니다. 미래에 특정 주식 (ABC)을 사고 싶다고 가정 해 봅시다. 100 주를 원하고 10 달러 (파업 가격)로 ABC를 사고 싶습니다. 지금 당장 ABC는 8 달러입니다. 구매하기 전에 월말까지 기다리고 싶으므로 ABC의 100 주를 10 달러에 구입할 수있는 옵션을 구입하십시오. 이것을 콜 옵션이라고합니다. 주식을 살 권리 (의무는 아님)입니다.
이 계약서는 어떻게됩니까? 음, 주식 가격이 10 달러를 넘는다면 계약 조건에 따라 52 달러에 100 주를 살 것이고 시장 가격이 무엇이든간에 팔 수 있기 때문에 이익을 얻을 것입니다. 판매 가격이 $ 11 인 경우 주당 $ 1의 수익을 내고 총액은 $ 100입니다.
물론, 옵션에서, 당신이 이기고있을 때 다른 사람은 잃고 있습니다. 이것이 거래 옵션을 제로섬 게임이라고 부르는 이유입니다. 즉, 다른 상인을 희생시키면서 얻을 수 있습니다 (그 반대의 경우도 있음). 그래서 다른 사람에게 그 거래를 보람있게하기 위해, 당신은 프리미엄 또는 주당 가격이라고 불리는 것을 지불합니다. 보험료는 주당 0.50 달러가 될 수 있습니다. 이 경우 판매자에게 $ 50의 순이익으로 총 50 달러를 지불하게됩니다.
주식 가격이 10 달러를 넘지 않고, 말하자면 9 달러에 머 무르지 않으면, 팔 때 100 달러의 자동 손실을 입기 때문에 당연히 사지 않을 것입니다. 이것은 $ 50 프리미엄에 추가됩니다. 이 시점에서 옵션을 만료 시키면 프리미엄을 50 달러 만 잃을 수 있습니다.
옵션을 팔고 싶을 때, 풋 옵션이라고 불리는 것을 만들거나 미래의 가격으로 미래의 주식을 팔 것을 약속합니다. 이 경우, 다른 트레이더에게 그에게서 풋 옵션을 구입할 프리미엄을 지불하고 (옵션으로 옵션을 행사하기로 선택한 경우 그에게 '판매자'와 '구매자'로) 주식을 팔아야 할 의무가 없습니다.
옵션 거래를 통한 이익을위한 간단한 공식은 무엇입니까?
이익 = [(현재 시장 가격 - 파업 가격) * 주식수] - 프리미엄.
예를 들어 20 달러에 ABC 100 주에 대한 옵션 계약이 있고 옵션을 행사 한 후 현재 시장 가격이 25 달러이고 주당 1 달러의 프리미엄이있는 경우 [(25-20) * 100 ] - 100, 또는 400 달러.
주식의 주식을 사고 싶을 때, 당신은 통화 옵션을 구입하고 있습니다. 주어진 만료일 전에 가격으로 주식 수 (로트 크기라고 부름)를 살 권리가 있습니다. 그러나 원하지 않는 경우 (주식 가격이 파업보다 낮은 경우처럼) 가격). 주식의 주식을 팔고 싶다면 풋 옵션을 구매하는 것입니다. 귀하는 주어진 만료일 이전에 주식 수를 그 가격으로 판매 할 권리가 있습니다. 당신에게 풋 옵션을 판매하는 사람은 무엇이든간에 파업 가격으로 주식을 사기로 동의합니다.
옵션 거래의 이점.
트레이딩 옵션에 대한 몇 가지 주요 이점이 있습니다.
다른 모든 것들은 동등한 것으로 간주되며 손실에 대한 귀하의 노출면에서 주식보다 옵션에 대한 위험이 적습니다. ABC 100 주를 10 달러 (1,000 달러 투자)로 사면 가격이 5 달러로 떨어지면 팔아야 만한다면 500 달러를 잃게됩니다. 주당 $ 1의 프리미엄으로 ABC 100 주에 대한 콜 옵션을 구매하면 실제로 주식을 살 필요가 없기 때문에 $ 100 만 잃게됩니다.
스톡 옵션은 또한 당신이 가진 돈으로 더 많은 것을 살 수있는 레버리지 또는 능력을 제공합니다. 주식의 작은 변화는 주식과 달리 큰 이득을 가져올 수 있습니다. 예를 들어 $ 1,000을 ABC의 100 주를 $ 10로 사면 투자의 지분은 $ 1,000입니다. 주식이 어리석은 10 %에서 11 달러로 오르면 100 달러를 얻습니다. 이는 초기 투자의 10 %입니다.
스톡 옵션을 대신 사용합시다. 주당 10 달러에 100 주를위한 스톡 옵션이 있다고 가정 해 봅시다. 가격은 현재 주당 $ 10이며 주식 가치는 $ 1,000 (100 x $ 10)입니다. 주식이 원래 가치의 $ 11 - 10 % 상승한 경우 & # 8211; 당신은 주당 $ 1, 또는 100 달러 (100 %의 이득)의 이득을 얻습니다. 그것이 $ 12까지 올라간다면 원래 가격 $ 10에서 20 % 증가 할 것입니다. 그러나 당신에게 그것은 200 달러의 이익을 위해 주당 2 달러를 얻는 것을 의미합니다. 이는 출발점에서 200 %의 이익을 얻습니다.
다른 방법을 사용합시다. 주당 9 달러에 스톡 옵션 100 개가 있고 가격은 지금 10 달러라고 가정 해 봅시다. 주식의 시가는 $ 1,000입니다. 옵션을 행사하고 9 달러에 100 주를 사면 900 달러가들 것입니다. 두 비용의 차이는 100 달러 또는 귀하의 형평입니다. 주가가 주당 $ 11로 10 % 상승하면 주식은 $ 100에서 $ 200로 100 % 증가합니다. 여전히 900 달러를 지불해야하지만, 그 대가로 1100 달러를 받게됩니다.
이 경우 스톡 옵션보다 스톡보다 90 % 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다. 그것은 레버리지입니다.
예측 거래.
또 다른 이점은 이벤트가 실제로 발생하기 전에 시장을 교환 할 수 있다는 것입니다. 이는 적극적인 거래 방식이 아닌 적극적인 거래 방식입니다. 예를 들어 주식을 사면 심각한 손실을 초래할 수있는 연례 주식 보고서가 발표되기 전에 주식을 얻으려고하는 것이 회사의 수입이 실망하면 가격 하락을 초래할 수 있습니다. 하지만 옵션을 구입하면 보험료 만 위험에 처하게되는 반면, 올바른 예측을 할 수있는 경우에는 잠재적 인 가능성을 제공합니다.
열린 주식 포지션을 보유하고있는 경우 이러한 종류의 실망스러운 결과를 헤지하기위한 옵션을 사용하면 위와 관련된 또 다른 이점이 있습니다. 당신은 가격 급등으로 이익을 기대하는 주식을 살 수 있지만 주식 전쟁을 잃고 주식이 떨어지는 경우에 대비하여 현재 위치에 대한 옵션을 사기 위해 훨씬 적은 금액을 지불 할 수도 있습니다. 이렇게하면 이익과 손실이 상당 부분 상쇄됩니다.
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